جازيان

كشف تقرير صادر عن شركة "اتش. سي. للأوراق المالية والإستثمار" (HC Securities & Investments) عن تحقيق  "بنك دبي الإسلامي" خلال الربع الثاني من العام الجاري ربحاً وقدره 450 مليون درهم إماراتي، مسجلاً تراجعاً نسبته 40% عن الفترة نفسها من العام الماضي ولكن بزيادة ربعية بنسبة 22% وبنسبة 20% زيادة عن توقعات شركة "اتش. سي. للأوراق المالية والإستثمار". ويعود هذا الأداء القوي للأرباح بشكل رئيسي إلى زيادة هامش صافي الفوائد وتحسن أسواق المال، التي عوضت الخسارة الناجمة عن القروض المتعثرة بأعلى مما توقعت الشركة. وقد زاد هامش صافي الفوائد خلال هذا الربع ليصل إلى نسبة قدرها 2.79% مقارنةً بـِ نسبة 2.66% خلال الربع الأول من العام الجاري، الأمر الذي ساعد البنك على تحقيق صافي العائد يزيد بنسبة 16% عن توقعات الشركة. ويواصل حجم القروض الممنوحة انخفاضاً ربعياً الأمر الذي يرجع بشكل رئيسي إلى توجهات البنك الإسلامية.

كما تقلص دفتر القروض بنسبة مقدارها 1% خلال الربع الثاني بعد تناقصه بنسبة 1.8% خلال الربع الأول من العام الجاري. وفي ظل محدودية قطاعات الإستثمار، تتوقع شركة "اتش. سي. للأوراق المالية والإستثمار" تراجع نمو حجم القروض طيلة الفترة القادمة أيضاً من هذا العام، وبناء على ذلك فقد قللت الشركة من توقعاتها الخاصة بنمو حجم القروض خلال السنة المالية الحالية من 7.5% إلى 3% فقط. وقد تقلص حجم الودائع بنسبة 7% ربعياً بعد زيادة ملحوظة وصلت إلى 15% خلال الربع الأول من العام الجاري. وبالتالي فقد شهدت نسبة القروض إلى الودائع ارتفاعاً لتصل إلى 89% خلال الربع الثاني من السنة الحالية مقارنة بنسبة 83% خلال الربع الأول، ولكن هذا لم يحد من النمو كون النسبة تقل عن 100%. كما وصلت نسبة القروض للموارد الثابتة 84% خلال نهاية الربع الثاني.

وفاقت مخصصات القروض المتعثرة توقعات شركة "اتش. سي. للأوراق المالية والإستثمار" بمعدل 35% لتصل إلى 135 مليون درهم إماراتي وبنسبة تزيد بـ 208% مقارنة بالربع الثاني من السنة المالية الماضية، الأمر الذي نتج عنه تراجع الأرباح السنوية بنسبة مقدارها 40%. وفي ظل الأوضاع الإقتصادية الراهنة وتباطؤ نمو القروض العقارية، زودت الشركة توقعاتها للمخصصات بحوالي 27% لتصل إلى مبلغ 487 مليون درهم إماراتي خلال السنة المالية الحالية وبزيادة نسبتها 8% لتصل 437 مليون درهم إماراتي خلال السنة المالية المقبلة. وتواصل نسبة تغطية المخصصات للقروض المتعثرة الانخفاض 100%. وتجدر الإشارة هنا إلى أن البنك بعيد كلياً عن المجموعات السعودية المتعثرة. ومع وجود حوالي نصف محفظته الإستثمارية الخاصة بالقروض في مجال تجارة التجزئة والعقارات، ستواصل نوعية الأصول التأثير على المكانة المتميزة للأصول ومعدلات النمو، مع التأكيد على أن القروض الحكومية تمثل نسبة 9% فقط من إجمالي حجم قروض البنك.  وقد ساعد تحسن أوضاع الأسواق المالية "بنك دبي الإسلامي" على تحقيق أرباح قيمتها 45 مليون درهم إماراتي كعوائد من محفظته الاستثمارية خلال الربع الثاني من العام الجاري مقارنة بخسائر بلغت 4 مليون درهم إماراتي خلال الربع الأول من السنة نفسها و372 مليون درهم إماراتي خلال الربع الأخير من السنة الماضية. وقد بلغت العمولات 174 مليون درهم إماراتي مقارنة بتوقعات شركة "اتش. سي. للأوراق المالية التي وصلت إلى 189 مليون درهم إماراتي. ومع التوقعات بنمو طفيف فى محفظة  القروض خلال الفترة القادمة من السنة الحالية، لا ترى الشركة تقدماً كبيرا في العمولات خلال باقى العام الحالى. وبناء على تلك المعطيات، أقدمت الشركة على تخفيض إيرادات البنك دون صافى العائد خلال السنة المالية الحالية بنسبة 5% ليصل إلى مبلغ 1.2 مليار درهم إماراتي. وقد عوضت الهوامش المحسنة الزيادة في المخصصات وإنخفاض الإيرادات دون صافى مما أدى إلى زيادة نسبتها 5% في تقديرات الشركة  لصافى ربح السنة الحالية.

وتحافظ شركة "اتش. سي. للأوراق المالية بتوصيتها للحفاظ بالسهم و على السعر المستهدف البالغ 3.22 درهم إماراتي والذى هو أعلى من سعر السهم الحالى بنسبة 20.6%. وبالرغم من أن نتائج الربع الحالي تحسنت أكثر ، فإن الشركة تعتبرها باهتة مع التقلص الربعي لدفتر القروض  ومواصلة تأثير جودة الأصول على الأرباح.